Lexique financier

Actif (du bilan)

Partie gauche du bilan, c’est l’ensemble des biens ou des droits constituant le patrimoine d’une entreprise à la date de clôture de son exercice.

Action

Titre négociable représentant une fraction du capital d’une société anonyme ou d’une société en commandite par action, délivré aux actionnaires en échange d’un apport en capital. Ce titre confère à son porteur des droits : partage du bénéfice sous forme de dividende , vote en assemblée générale , droit à l’information et boni en cas de liquidation.

Amortissement

Processus comptable par lequel certaines immobilisations sont dépréciées pour tenir compte de leur vieillissement/usure/obsolescence. Chaque année, l’entreprise enregistre une dotation aux amortissements qui s’ajoute aux amortissements déjà cumulés pour ce bien, le dépréciant davantage.

Exemple : une entreprise achète une presse à métaux pour 10 000€.
Cette presse sera amortie linéairement sur 5 années.
Chaque année on enregistre un amortissement supplémentaire de 1/5x10 000€.
Soit une dotation aux amortissements de 2 000€.
Ainsi au bout de 2 ans, l’amortissement cumulé sera de 4 000€.

Actionnaire

Détenteur d’au moins une action d’une entreprise.

Actionnariat

Liste de l’ensemble des actionnaires d’une entreprise.

Agence de rating ou de notation

Organisme privé donnant en fonction de critères qui lui sont propres, son opinion sur la qualité de la signature d'un emprunteur public ou privé. Une forte note permet à ce dernier d'emprunter aux meilleurs taux, une note basse, outre l'effet psychologique défavorable qu'elle comporte, le contraint à supporter un taux plus élevé.

AGO / AGE

L’Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires est convoquée obligatoirement une fois par an par le Conseil d’Administration pour des actes de gestion courante : approbation des comptes, élection des administrateurs… L’Assemblée Générale Extraordinaire est convoquée pour approuver des décisions stratégiques et exceptionnelles : fusion, augmentation ou réduction du capital…

Analyste financier

Professionnel travaillant dans une banque ou une société de bourse, l'analyste financier produit, à destination des investisseurs, des études sur les sociétés cotées. Il analyse l'environnement de la société, sa stratégie, ses comptes, ses perspectives de résultat. Sur la base de ces éléments, il calcule une estimation de résultat, en général sur les trois années à venir.

Annexe

Ensemble de notes explicatives sur le bilan et le compte de résultat (ex : méthode de consolidation, valorisation des stocks, échéancier des dettes, justification des provisions,…).

Assemblées Générales

L’assemblée générale des actionnaires réunit chaque année l’ensemble des actionnaires pour l’approbation des comptes et vote des résolutions figurant à l’ordre du jour. Les décisions se prennent à la majorité des droits de vote. Voir aussi AGO/AGE.

Autorité des Marchés Financiers (AMF)

Institution chargée de la surveillance de l'ensemble des marchés. Elle a une compétence générale de protection de l'épargne, veille à la régularité des opérations et à la qualité de l'information délivrée par les émetteurs.

Bénéfice net par action (BNA ou BNPA)

C'est le bénéfice net consolidé de la société divisé par le nombre d'actions en circulation au cours de la période considérée.

BFR (Besoin en fonds de roulement)

Il est égal à la différence entre les besoins liés au cycle d’exploitation et les ressources nées de ce cycle. Il correspond donc à la quantité d’argent dont doit disposer l’entreprise pour pouvoir fonctionner.

Bilan

Photographie de la situation patrimoniale d’une entreprise à un instant donné. La partie gauche nommée l’actif du bilan reprend en détail ce que possède l’entreprise et la partie droite, passif du bilan, détaille les éléments qui permettent de financer l’actif.

Bourse

Marché des valeurs mobilières et des produits dérivés. Elle sert à fixer le cours des valeurs par la confrontation de l’offre et de la demande, elle permet aux émetteurs de trouver des capitaux et aux épargnants de retrouver de la liquidité.

CAC 40

C'est le principal indice de la Bourse de Paris, composé des 40 valeurs les plus actives. Il est calculé sur la base de 1 000 au 31 décembre 1987. Il est pondéré par la capitalisation boursière de chacune des sociétés qui le compose. L'appartenance au CAC 40 est décidée par le Conseil Scientifique des Bourses de Valeur sur la base de nombreux critères. (CAC = Cotation Assistée en Continu).

Capital social

En comptabilité, le capital social d’une société représente les apports des actionnaires. Sa valeur est toujours la multiplication de la valeur nominale des actions par le nombre d’actions.

Capitalisation boursière

Valeur d'une société calculée en multipliant le nombre d'actions composant le capital de la société par le cours de bourse à un instant donné.

Capitaux propres

Ils représentent la valeur comptable d’une entreprise. Ils sont composés à la fois des fonds propres, du bénéfice de l’entreprise et des intérêts minoritaires.

Cash flow

La capacité d’autofinancement ou Cash flow est la mesure comptable des liquidités générées par l’activité d’une entreprise, qui indique sa capacité à s’autofinancer (financer sa croissance, rembourser ses dettes et rémunérer ses actionnaires par ses propres capitaux).

Certificat d’investissement (CI)

Action sans droit de vote cotée en bourse. Les porteurs de CI ont les mêmes droits que les porteurs d’actions, sauf le droit au vote lors des assemblées générales. Jusqu’au 30 mai 2011, le flottant d’AREVA (représentant 4% du capital) était coté sous forme de certificats d’investissement. Aujourd’hui, l’intégralité du capital d’AREVA est cotée sous forme d’actions ordinaires.

Chiffre d’affaires

Total des ventes de biens ou services d’une société sur une période donnée.

Code ISIN

Le code ISIN d’une société est composé de 12 caractères dont les deux premiers représentent le lieu de cotation des actions. Ce code est utilisé afin de distinguer les différents titres cotés en bourse.

Compte de résultat

Il relate l’ensemble des opérations réalisées sur un exercice. Les opérations ayant une incidence positive se traduisent par des produits et les opérations négatives se traduisent par des charges. La différence entre les produits et les charges constituent le résultat de l’exercice (profit ou perte).

Comptes annuels

Les comptes annuels comprennent le bilan, le compte de résultat et une annexe. Le délai d’établissement des comptes annuels est de trois mois (pour les SA à Directoire) ou de quatre mois (pour les autres sociétés cotées) à compter de la clôture de l’exercice.

Comptes consolidés

Ils sont publiés par les sociétés commerciales dès lors qu’elles contrôlent de manière exclusive ou conjointe une ou plusieurs autres sociétés. Ainsi, ils comprennent tous les comptes de la société mère et de ses filiales.

Consensus

Moyenne des prévisions établies par un échantillon d'analystes financiers. Le consensus donne une bonne représentation de ce que pense le marché financier à un instant donné d'une société et de son potentiel.

Consolidation des comptes

Méthode comptable pour présenter la situation financière des différentes sociétés d'un même groupe, comme s'il s'agissait d'une seule entreprise. Ainsi, on parle de chiffre d'affaires consolidé ou de résultat consolidé pour désigner les données d'un groupe constitué de plusieurs filiales.

Cours de Bourse

Le cours d'une action est la valeur en euros (pour une valeur cotée à Paris) de ce titre à un moment donné. Il est le résultat de la confrontation entre les demandes (achats) et les offres (ventes).

Dividende

Part du bénéfice social distribué à chaque actionnaire en proportion du nombre d'actions qu'il détient. Il constitue la rémunération des capitaux investis par les actionnaires. Le montant du dividende est soumis au vote de l'Assemblée Générale qui examine et ratifie les comptes de l'exercice clos.

Document de référence

Document contenant l’ensemble des informations juridiques, économiques, comptables concourant à la présentation d’une société pour un exercice donné. Dès lors qu’il est déposé à l’AMF, il devient un document public, pouvant être consulté à tout moment par toute personne.

Droit de vote

Le droit de vote est un droit attaché aux actions qui permet à l’actionnaire de prendre position sur les résolutions présentées à l’Assemblée Générale.

EBIT

Earnings Before Interest and Taxes. Voir résultat d’exploitation.

EBITDA

Signifie Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amorization (Résultat avant résultat financier, Impôts, Dépréciation et Amortissement). L’EBITDA est un solde intermédiaire du compte de résultat correspondant au résultat opérationnel augmenté des dotations aux amortissements et aux provisions. C’est le bénéfice résultant des seules activités d’exploitation.

Filiale

Société dans laquelle une société (dit "mère") possède plus de 50 % de capital.

Flottant

Partie du capital qui peut donner lieu à des échanges en bourse. Par exemple, les actions détenues par l'Etat ou dans le cadre d'un pacte d'actionnaires ne font pas partie du flottant. Plus le flottant est important, plus la liquidité du titre est élevée.

Fonds propres

Ils représentent l’ensemble des ressources propres de l’entreprise, c'est-à-dire la différence entre le total des actifs et celui des dettes. Ils comprennent notamment le capital social, les réserves et les reports à nouveau.

IFRS (International Financial Reporting Standards)

Nouvelles normes comptables internationales, anciennement IAS (International Accounting Standard). Le Règlement européen « IAS 2005 » impose directement aux sociétés européennes cotées de préparer et donc de publier des comptes consolidés conformes en normes IFRS, au plus tard pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2005. La mise en place des normes IFRS a des impacts significatifs notamment sur la présentation des états financiers, les indicateurs et ratios financiers et la volatilité du résultat.

Indice boursier

Indicateur chiffré permettant de mesurer l'évolution du marché. Cet indicateur est fondé sur la moyenne des cours d'un échantillon représentatif de valeurs.

Juste valeur

Elle valorise les actifs au bilan de la société à leur valeur de marché ou selon des modèles de valorisation si la valeur de marché n’existe pas ou est aberrante.

Marché financier

Lieu de rencontre entre l’offre et la demande de capitaux à court terme, voire au jour le jour. Il est ouvert à tous les agents économiques qui y achètent et vendent des titres spécifiques et divers.

Marge opérationnelle

Solde obtenu en retranchant du chiffre d’affaires le total des dépenses d’exploitation, c'est-à-dire l’ensemble des charges liées à l’activité courante de l’entreprise.

Moins-value de cession

Une moins-value boursière est la perte résultant de la vente d’une action à un prix moins élevé que celui auquel l’actionnaire l’a acheté.

Nominatif

• Compte Nominatif pur : le compte titres est ouvert auprès de l'entreprise qui a émis les titres (actions, obligations, ...) et qui en confie la gestion (Services Titres) à un établissement financier.
• Compte Nominatif administré : le compte titres est ouvert auprès de l'entreprise qui a émis les titres, mais le titulaire en confie la gestion à un intermédiaire financier de son choix. Les frais sont à la charge du titulaire. 
• Le compte au Porteur, par opposition aux comptes au Nominatif, est tenu par un intermédiaire financier. Le titulaire du compte reste inconnu de l'entreprise qui a émis les titres. Les frais de garde sont à la charge du titulaire.

Opérations de fin de cycle

D’après la loi, un exploitant d’installation nucléaire a l’obligation d’assurer le démantèlement de l’installation ainsi que la décontamination et la remise en état du site à la fin du cycle d’exploitation.

Ainsi, les filiales du groupe ont constitué un portefeuille d’actifs dédiés pour couvrir leurs charges futures d’assainissement et de démantèlement. Elles doivent enregistrer au passif de son bilan, dès la mise en service de l’immobilisation, une provision pour opérations de fin de cycle d’un montant correspondant aux dépenses totales futures à engager.

Passif (du bilan)

Partie droite du bilan, c’est l’ensemble des dettes et engagements d’une entreprise à la clôture de son exercice.

PER (Price Earning Ratio)

Taux de capitalisation des bénéfices. C’est le rapport du cours d’une action sur les bénéfices par action d’une société concernée. Il exprime le prix d’une entreprise en nombre d’années de bénéfice.

Plus-value de cession

Une plus-value boursière est la différence positive entre le prix de vente et le prix d'achat d'actions. Si la différence est négative, on parle de moins-value.

Quorum

Part du capital social qui doit être obligatoirement présente ou représentée à une Assemblée Générale pour que celle-ci puisse valablement délibérer. Pour une Assemblée Générale Ordinaire, un quorum de 25 % est requis sur première convocation. Pour une Assemblée Générale extraordinaire, le quorum requis est du tiers sur première convocation et du quart sur seconde.

Quote-part dans les résultats des entreprises associées

Une entreprise associée en termes de comptabilité et de valorisation financière est une entreprise sur laquelle le groupe exerce une influence notable (qui résulte généralement d’une participation de 20 % à 30 % dans l’entreprise associée). La quote- part détenue dans la société associée apparaît à l’actif du bilan (titre des entreprises associées), et la quote-part du résultat reçue en reconnaissance des actions détenues apparait dans le compte de résultat à la ligne « quote-part dans les résultats des entreprises associées.

Rendement

C'est le rapport, exprimé en pourcentage, entre le dividende versé sur une action et le cours de bourse de cette action. Le rendement se calcule de manière générale sur la base du dividende global (avoir fiscal inclus).

Rentabilité des capitaux employés / ROACE

Le ROACE (Return On Average Capital Employed) est un ratio de rentabilité exprimé en pourcentage. Il est égal au rapport entre le résultat opérationnel net d’impôt et les capitaux investis. Ce qui donne une indication sur la rentabilité des capitaux utilisés par l’entreprise pour les besoins de ces activités opérationnelles.

Résultat annuel

Publication annuelle de l’entreprise qui permet d’évaluer le solde entre les produits et les charges d’une entreprise sur un exercice comptable.

Résultat d'exploitation (EBIT)

Le résultat d'exploitation (ou résultat opérationnel) traduit l'accroissement de richesse dégagé par l'activité industrielle et commerciale de l'entreprise. A la différence de l'EBE (Excédent Brut d'Exploitation) qui se concentre sur le cycle d'exploitation, le résultat opérationnel prend également en compte les dotations aux amortissements et provisions.

Résultat exceptionnel

Il recense les charges et produits de nature non récurrente, en particulier les plus ou moins-values sur cessions d'actifs.

Résultat financier

Le résultat financier recense les produits et charges qui se rapportent directement à l'activité d'endettement et de placement de l'entreprise. La plupart des sociétés n'ayant pas une vocation financière, on parle dans la plupart des cas de charges financières nettes des produits.

Résultat net part du groupe (RNPG)

Il représente la part résiduelle du résultat une fois que l’entreprise a versé ce qu’elle doit à ses créanciers et à l’Etat. Le résultat net est la part du résultat qui peut être distribuée sous forme de dividendes aux actionnaires ou mise en réserves afin d’augmenter le capital de l’entreprise.

Résultat semestriel

Publication semestrielle de l’entreprise qui permet d’évaluer le solde entre les produits et les charges d’une entreprise, à mi-parcours de l’exercice comptable.

Service aux Emetteurs

Les coordonnées de notre intermédiaire financier sont les suivantes :

La Société Générale Securities Services - Service aux Émetteurs

32, rue du Champ de Tir - BP 81236

44312 Nantes Cedex 3

Tél. : +33 (0)2 51 85 67 89

http://www.nominet.socgen.com- www.sg-securities-services.com

Tableau des Flux de Trésorerie

Le Tableau de Flux de Trésorerie est un état montrant l’ensemble des dépenses et des recettes de trésorerie d’une période donnée.

Cet état montre comment les variations de l’activité sur une année affectent la trésorerie et les équivalents de trésorerie. Il propose une approche fonctionnelle de la variation de trésorerie en mettant en évidence successivement la trésorerie dégagée par l'exploitation, la trésorerie nette consacrée aux investissements et la trésorerie nette liée au financement.

Taux de distribution

Rapport entre le montant des dividendes distribués et le montant du bénéfice net. Egalement appelé Pay Out Ratio par les Anglo-saxons.

Titre

Synonyme de valeur mobilière.

Trésorerie

Solde des disponibilités situé en bas de l’actif s’il s’agit d’une trésorerie positive, en bas du passif s’il s’agit d’un découvert bancaire. Le cas échéant, la trésorerie nette représente l’écart entre les deux.

Valeur mobilière

Titre négociable, émis par une société ou par l'Etat, représentatif d'une créance ou d'un droit associé. Les deux grandes catégories de valeurs mobilières sont les actions et les obligations.

Valeur nominale

La valeur nominale d'une action est la quote-part du capital social représentée par cette action.

Valorisation de l’entreprise

Processus qui a pour but de déterminer la valeur d’entreprise et donc celle de l’action qui sera proposée aux actionnaires.